一家拥有出色商业理念的初创公司致力于启动并运营其业务。该公司从一开始就证明了其模式和产品的价值，并在朋友、家人的慷慨以及创始人自身的财力的帮助下稳步发展。随着时间的推移，其客户群开始增长，公司开始扩大其业务和目标。不久之后，该公司就在竞争对手中脱颖而出，获得了很高的估值，为未来的扩张提供了可能性，包括新办公室、员工，甚至首次公开募股(IPO)。
许多公司在进入首次公开募股（IPO）阶段之前必须完成多轮融资。这些融资轮允许投资者将资金投资于成长中的公司，以换取股权所有权。初始投资（也称为种子资金）随后进行多轮投资，称为 A、B 和 C 轮。每轮融资时都会进行新的估值。估值由多种因素决定，包括市场规模、公司潜力、当前收入和管理。
解释 A 系列融资
如果上面详述的假设业务的早期阶段看起来好得令人难以置信，那是因为它们通常都是如此。虽然有极少数幸运的公司按照上述模式成长（并且很少或没有“外部”帮助），但大多数成功的初创公司都做出了许多努力，通过几轮外部融资筹集资金。
这些融资轮次为外部投资者提供了向成长型公司投资现金以换取该公司股权或部分所有权的机会。当您听到有关 A 轮、B 轮和 C 轮融资的讨论时，这些术语指的是通过外部投资发展业务的过程。
初创公司的融资轮次有哪些？
根据行业和潜在投资者的兴趣程度，初创公司还可以选择其他类型的融资轮次。初创公司从一开始就参与所谓的“种子”融资或天使投资者融资的情况并不罕见。
接下来，这些融资轮之后可以进行 A、B 和 C 轮融资，以及在适当的情况下赚取资本的额外努力。A、B 和 C 轮对于一家决定自力更生的企业来说是必要的成分，或者仅仅依靠朋友、家人的慷慨和自己的财力生存是不够的。
下面，我们将仔细研究这些融资轮次是什么、它们如何运作以及它们之间的区别。每个初创公司的路径都有些不同，融资时间表也有所不同。许多企业花费数月甚至数年的时间来寻找资金，而其他企业（特别是那些具有真正革命性想法的企业或那些与拥有成功记录的个人相关的企业）可能会绕过某些轮次的融资并完成融资过程更快地积累资本。
融资轮次如何运作
在探索一轮融资如何运作之前，有必要确定不同的参与者。首先，有些人希望为自己的公司获得资金。随着业务日渐成熟，往往会通过融资轮次推进；公司通常会先进行种子轮融资，然后继续进行 A、B 轮融资，然后是 C 轮融资。
另一方面是潜在的投资者。虽然投资者希望企业成功，因为他们支持创业并相信这些企业的目标和事业，但他们也希望从投资中获得回报。
因此，几乎所有在发展融资的一个或另一个阶段进行的投资都被安排为使投资者或投资公司保留公司的部分所有权。如果公司发展并盈利，投资者将获得与投资相称的回报。
融资估值是多少？
在任何一轮融资开始之前，分析师都会对相关公司进行估值。估值源自许多不同的因素，包括管理、良好的业绩记录、市场规模和风险。
融资轮次之间的主要区别之一与企业的估值及其成熟度和增长前景有关。反过来，这些因素会影响可能参与的投资者类型以及公司可能寻求新资本的原因。
种子前资助
新公司的最早融资阶段出现得非常早，因此通常根本不包含在融资轮次中。这一阶段被称为“种子前”融资，通常是指公司创始人首次启动运营的时期
。最常见的“种子前”资助者是创始人本人，以及亲密的朋友、支持者和家人。
根据公司的性质和开发商业理念时设定的初始成本，这个融资阶段可能会很快发生，也可能需要很长时间。现阶段投资者也很可能不会进行投资以换取公司股权。在大多数情况下，种子前融资的投资者是公司创始人本身。
种子资金
种子资金是第一个官方股权融资阶段。它通常代表商业企业或企业筹集的第一笔官方资金。一些公司从未将种子资金扩展到 A 轮或更高级别的融资。
您可以将“种子”资金视为类比种植一棵树的一部分。这种早期的财务支持是理想的“种子”，有助于业务发展。如果有足够的收入和成功的商业策略，以及投资者的毅力和奉献，该公司有望最终成长为一棵“树”。
种子资金帮助公司为其第一步提供资金，包括市场研究和产品开发等。通过种子资金，公司可以帮助确定其最终产品是什么以及其目标人群是谁。种子资金用于聘请创始团队来完成这些任务。
种子资金如何运作
种子资金的潜在投资者有很多：创始人、朋友、家人、孵化器、风险投资公司等。参与种子资金的最常见投资者类型之一是所谓的“天使投资者”。
天使投资者倾向于欣赏风险较高的企业（例如迄今为止几乎没有可靠记录的初创公司），并期望获得公司的股权以换取他们的投资。
虽然种子轮融资为新公司带来的资金数额差异很大，但这些轮次为相关初创公司带来 10,000 美元到 200 万美元的资金并不罕见。
对于一些初创公司来说，创始人认为，为了成功地让他们的公司起步，种子轮融资是必要的。这些公司可能永远不会参与 A 轮融资。大多数筹集种子资金的公司估值在 300 万至 600 万美元之间。
一旦企业建立了良好的业绩记录（既定的用户基础、稳定的收入数据或其他一些关键绩效指标），它就可以准备筹集额外的资金。
什么是 A 轮融资？
种子阶段后的第一轮是 A 轮融资。在这一轮中，制定能够产生长期利润的商业模式的计划非常重要。很多时候，种子初创公司有很好的想法，可以产生大量热情的用户，但该公司不知道如何将业务货币化。
通常情况下，A 轮融资大约筹集 200 万至 1500 万美元，但由于高科技行业估值（或独角兽） ，这一数字平均有所增加。2021 年，A 轮融资中位数为 1000 万美元。
在 A 轮融资中，投资者不仅仅是寻找伟大的想法。相反，他们正在寻找拥有伟大创意以及强有力的战略的公司，可以将这一创意转变为成功的赚钱业务。因此，经历 A 轮融资的公司估值高达 2400 万美元是很常见的。
参与A轮融资的投资者来自较为传统的风险投资公司。参与A轮融资的知名风险投资公司包括红杉资本、IDG资本、谷歌风投、英特尔投资等。
A 系列资金如何运作
到了这个阶段，投资者参与更具政治性的进程也很常见。少数风险投资公司领先是很常见的。事实上，单个投资者可以充当“锚”。一旦公司获得了第一个投资者，它可能会发现吸引更多投资者也更容易。天使投资人也在这一阶段进行投资，但他们在这一轮融资中的影响力往往比种子融资阶段要小得多。
公司越来越普遍地利用股权众筹来筹集资金，作为 A 轮融资的一部分。造成这种情况的部分原因是现实情况是，许多公司，即使是那些已经成功筹集种子资金的公司，往往无法在 A 轮融资中引起投资者的兴趣。事实上，不到 10% 的种子轮融资公司也会继续筹集 A 轮资金。
什么是 B 轮融资？
B轮融资旨在将企业带入新的水平
，帮助它们实现进一步的增长和市场扩张。到了B轮融资阶段，企业通常已经证明了其商业模式的可行性，并且拥有稳定的客户基础和收入来源。该公司的估值通常在 3000 万至 1 亿美元之间。
B轮融资通常从 1000 万美元开始，但可以达到 3 亿美元或更高。参与B轮融资的投资者通常是专业的风险投资公司，有时还包括私募股权公司和其他金融机构。
B轮资金如何运作
参与B轮融资的投资者对于这样一种情况是愿意为高增长公司提供资金。他们希望通过投资帮助公司实现更大范围的增长，从而增加对投资的回报。
在B轮融资中，投资者将密切关注公司的增长趋势和潜在盈利能力。他们希望看到明确的商业计划，该计划说明公司如何利用资金，扩大其市场份额，并在其领域继续占据优势地位。
这一轮融资有时可能很复杂，因为B轮融资往往涉及与许多新投资者的谈判和合作。此外，这也可能意味着一些早期投资者可能选择退出并实现他们的投资回报。
什么是 C 轮融资？
C轮融资是指公司从A轮和B轮之后筹集的资金。一些公司可以跳过C轮融资并直接进行首次公开募股（IPO），尤其是一些高科技巨头如Facebook和亚马逊等。
然而，许多其他公司会进行C轮融资，以获得更多的资本以支持其进一步扩张和增长。在C轮融资中，公司的估值通常在 1 亿美元以上，但可以达到数十亿美元。
C轮融资通常从 1000 万美元开始，但可以到数亿美元。参与C轮融资的投资者包括风险投资公司、私募股权公司、大型金融机构和一些公司内部的员工等。
C轮资金如何运作
在C轮融资阶段，投资者期望公司实现更大范围的增长，并在市场上保持竞争优势。他们希望看到公司的营收和用户基础持续增长，同时实现盈利能力。
C轮融资通常是最后一轮私募股权融资，因为接下来的步骤可能是首次公开募股（IPO）。因此，C轮融资可能是投资者实现投资回报的最后机会，这也是为什么这一轮融资通常与较高的估值和更高的投资金额有关的原因之一。
总结
融资轮次对于初创公司来说至关重要，因为它们提供了筹集资金以支持业务增长和发展的机会。种子资金帮助公司在初始阶段启动业务，A轮融资为初创公司提供更多资金，以支持其商业模式的证明和发展。B轮融资是为了帮助公司实现更大范围的增长和市场扩张。C轮融资则为公司提供最后一轮私募股权融资，为其未来的IPO做准备。不同阶段的融资有不同的投资者类型和估值，因此初创公司必须了解这些阶段，并根据其自身情况来选择最适合的融资策略。
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